Continuité d'exploitation et poursuite des activités en période d'incertitude économique

La situation économique en Allemagne est actuellement marquée par une grande incertitude. Au plus tard après les crises mondiales telles que la pandémie de COVID-19 et le conflit en Ukraine, de nombreuses entreprises se retrouvent dans un environnement économique difficile. Cela se traduit notamment par une augmentation des faillites d'entreprises et les incertitudes qui en découlent quant à la poursuite de leurs activités. Le ministère fédéral de l'Économie et de la Protection du climat annonce 21 812 faillites d'entreprises pour l'année 2024, soit une augmentation d'environ 22,4 % par rapport à l'année précédente1. Les entreprises de taille moyenne, confrontées à des problèmes persistants dans la chaîne d'approvisionnement, à des taux d'intérêt plus élevés ou à la hausse des prix de l'énergie, sont particulièrement touchées.

L'enquête de l'Institut ifo réalisée au printemps 2025 montre qu'un nombre considérable d'entreprises allemandes s'attendent à des difficultés financières au cours des six prochains mois. Cela reflète l'incertitude croissante au sein de l'économie allemande, qui représente un défi pour les entreprises concernées et soulève la question de savoir si celles-ci peuvent maintenir leurs activités commerciales ou si les conditions de continuité d'exploitation pour l'établissement des comptes annuels sont réellement remplies.

Cette incertitude croissante revêt une importance capitale pour la vérification des comptes annuels et consolidés au sens du droit commercial, dans la mesure où, conformément à l'article 252, paragraphe 1, point 2, du Code de commerce allemand (HGB), l'évaluation de ces comptes doit se fonder sur la continuité de l'exploitation de l'entreprise, sauf si des circonstances factuelles ou juridiques s'y opposent, ce qui doit être vérifié par le commissaire aux comptes. Mais comment évaluer l'hypothèse de la continuité d'exploitation en période d'instabilité économique ? Et quel est l'impact de l'incertitude quant à la continuité de l'exploitation sur les résultats de l'audit et le rapport d'audit ?

1.    Going Concern – Définition du terme
Le terme « Going Concern (GC) » désigne l'hypothèse selon laquelle une entreprise peut poursuivre ses activités dans un avenir prévisible sans être liquidée ou subir de restrictions importantes dans un avenir proche. L'hypothèse GC est une condition fondamentale pour l'établissement des comptes annuels, car elle peut avoir une influence considérable sur la comptabilisation et l'évaluation des actifs et des passifs. Si l'hypothèse GC est jugée inapplicable, l'entreprise qui établit les comptes et les commissaires aux comptes doivent en tenir compte dans le rapport d'audit et le présenter de manière appropriée.

Conformément au code de commerce allemand (HGB) (et également selon les normes IFRS), la direction doit vérifier la capacité de l'entreprise à poursuivre ses activités lors de l'établissement des comptes. En cas de doute, il convient d'expliquer en détail comment la continuité sera assurée. Conformément à la norme IDW PS 270 dans sa version actuelle, le commissaire aux comptes doit évaluer cette appréciation de manière critique. En cas de doutes sérieux quant à la capacité de continuité, il peut en résulter une opinion d'audit avec réserve, voire un refus d'émettre une opinion.

2.    Facteurs de risque potentiels en ce qui concerne l'hypothèse GC
En période d'incertitude économique, les entreprises sont exposées à de nombreux risques qui peuvent compromettre l'hypothèse de continuité d'exploitation. La littérature spécialisée distingue les facteurs de risque financiers, opérationnels et autres événements ou circonstances. Voici quelques exemples de facteurs de risque:

• Financiers: emprunts à échéance fixe arrivant à échéance sans perspective réaliste de remboursement ou de prolongation ; actifs à long terme financés par des emprunts à court terme ; signes de retrait du soutien financier des créanciers

• Opérationnels: départ de cadres occupant des fonctions clés ; perte de marchés de vente/d'approvisionnement ou de clients/fournisseurs importants ; dépendance significative à l'égard d'un seul projet

• Autres: violations des règles relatives aux fonds propres ou d'autres dispositions légales ; procédures judiciaires en cours avec des créances qui ne pourront probablement pas être recouvrées

3.    Exigences relatives à l'évaluation de la continuité d'exploitation
L'évaluation de l'hypothèse GC incombe en principe à la direction et à l'auditeur. Elle constitue un élément central de la présentation des comptes et est essentielle pour déterminer si une entreprise peut poursuivre ses activités dans un avenir prévisible, généralement sur une période d'au moins douze mois à compter de la date de clôture du bilan. La direction est la première responsable de l'évaluation de la continuité de l'exploitation. Elle doit s'assurer qu'il n'existe aucune circonstance réelle ou prévisible susceptible d'empêcher la poursuite de l'activité commerciale. Outre les risques financiers, les risques opérationnels et autres doivent également être pris en compte. L'évaluation de la continuité de l'exploitation doit reposer sur des hypothèses plausibles et être étayée par des prévisions fiables et une documentation interne. Une communication transparente avec le commissaire aux comptes est indispensable à cet égard.

Conformément à la norme IDW PS 270 dans sa version actuelle, les commissaires aux comptes sont tenus d'évaluer de manière critique l'hypothèse de continuité d'exploitation. Ils doivent notamment vérifier si la direction a formulé des hypothèses appropriées et plausibles et si elle est en mesure de fournir des preuves suffisantes à l'appui des hypothèses formulées et des données utilisées pour étayer la continuité d'exploitation. En outre, une analyse des sources de données utilisées par l'entreprise est effectuée. L'auditeur doit donc évaluer si la continuité de l'entreprise est suffisamment probable ou s'il existe des incertitudes importantes susceptibles de remettre en cause la continuité de l'exploitation.

Si des risques compromettent la continuité de l'entreprise, cela doit être présenté de manière transparente dans les états financiers, en particulier si la direction prévoit ou a déjà pris des mesures pour réduire les risques, si les prévisions de continuité reposent sur des hypothèses dont la réalisation est incertaine ou s'il existe une incertitude significative au sens de la norme comptable.

4.    Incidence des incertitudes liées à la GC sur l'opinion et le rapport d'audit
Si des événements ou des circonstances identifiés suscitent des doutes quant à l'hypothèse GC, ceux-ci ont une influence directe sur l'opinion et le rapport d'audit du commissaire aux comptes. Le commissaire aux comptes doit évaluer le bien-fondé de l'hypothèse GC et, le cas échéant, exposer les conséquences éventuelles dans le rapport d'audit :

• Audit sans réserve : s'il n'y a aucun doute quant à la capacité de l'entreprise à poursuivre ses activités, l'auditeur délivre un audit sans réserve. L'hypothèse GC est considérée comme compréhensible et pertinente, et les rapports financiers comme conformes.

• Audit avec réserve : en cas de doutes importants (par exemple, problèmes de liquidités ou financement incertain), une mention est faite dans le rapport d'audit. Selon la gravité de l'incertitude, cela peut conduire à une opinion d'audit modifiée, avec réserve ou même refusée.

• Obligation d'information dans les comptes annuels : même en cas d'avis d'audit sans réserve, l'entreprise doit divulguer de manière transparente dans ses comptes annuels les risques existants et les mesures prévues pour assurer la continuité de ses activités, afin de permettre aux parties prenantes de procéder à une évaluation réaliste.

5.    Conclusion
Pour la direction, l'évaluation de l'hypothèse GC est bien plus qu'une simple exigence comptable formelle : c'est un test stratégique pour la viabilité future de l'entreprise. En période de tension économique, il est essentiel d'examiner régulièrement et de manière critique sa propre situation en matière de liquidités, sa structure de financement et sa résilience opérationnelle. Les prévisions GC reflètent alors la planification entrepreneuriale et la gestion des risques.

Des prévisions fondées sur la continuité des activités renforcent non seulement la pertinence des états financiers, mais ont également une influence directe sur leur crédibilité et peuvent considérablement influencer la confiance des parties prenantes. Une opinion d'audit modifiée ou limitée en raison de l'incertitude quant à la continuité de l'exploitation peut nuire à la confiance dans la stabilité à long terme d'une entreprise et avoir ainsi des répercussions négatives sur le cours des actions, la solvabilité et les relations commerciales.

Par conséquent, l'évaluation GC est un élément central de l'audit des états financiers, en particulier en période d'incertitude économique. L'auditeur doit de plus en plus tenir compte dans ses évaluations des risques liés aux crises mondiales, telles que les tensions géopolitiques et l'inflation. Cela nécessite une analyse minutieuse et une divulgation transparente des incertitudes afin de préserver la confiance des parties prenantes. Cela exige également que les auditeurs adaptent en permanence leurs méthodes d'identification des risques potentiels afin de relever les nouveaux défis.

Les exigences réglementaires en matière d'évaluation GC sont complexes, mais avec un soutien professionnel et une approche méthodologique correcte, les risques peuvent être identifiés à un stade précoce et traités de manière ciblée.

Si vous avez besoin d'aide pour établir une prévision GC, n'hésitez pas à contacter notre équipe d'experts.

^{1 https://www.destatis.de/DE/Themen/Branchen-Unternehmen/Unternehmen/Gewerbemeldungen-Insolvenzen/_inhalt.html et https://www.ifm-bonn.org/statistiken/gruendungen-und-unternehmensschliessungen/unternehmensinsolvenzen#:~:text=Laut%20Insolvenzstatistik%20des%20Statistischen%20Bundesamtes,sind%20aktuelle%20und%20fr%C3%BChere%20Krisen}